Нельзя сказать, что все уже сделано
11 лет назад в Казахстане была введена собственная национальная валюта – тенге. Сегодня это одна из самых стабильных валют в странах бывшей рублевой зоны. Многие зарубежные эксперты считают Казахстан страной с наиболее развитой банковской и финансовой сферой среди государств СНГ. О нынешней ситуации в этой сфере и в экономике в целом, о перспективах и проблемах их развития читателям “Эпохи” рассказывает председатель Национального банка Казахстана Анвар САЙДЕНОВ.
Общему рублю –
не бывать!
- На ваш взгляд, нужно ли было вводить тенге? Чем был обусловлен выход из рублевой зоны в первую очередь – экономическими или политическими причинами?
- Спустя 11 лет со дня введения казахстанской национальной валюты можно твердо сказать: да, нужно. Это срок вполне достаточный, чтобы объективно оценить его историческую значимость для настоящего и будущего Казахстана. Введение собственной денежной единицы представляло собой, во-первых, важный шаг на пути наполнения суверенитета страны реальным содержанием, во-вторых, необходимое условие проведения Казахстаном самостоятельной экономической политики и, наконец, ключевой этап на пути дальнейшего реформирования экономики страны.
Президент и правительство Республики Казахстан приложили большие усилия по сохранению рублевой зоны, однако правительство России, выдвигая все новые и новые, заведомо неприемлемые для Казахстана условия вхождения в новую рублевую зону, фактически “вытолкнуло” Казахстан из рублевой зоны. Среди условий были: передача золотовалютных резервов республики в управление России и зачет обеспечения российскими рублями как государственный долг Казахстана перед Россией.
- Реальны ли прогнозы тех, кто сегодня говорит о необходимости введения единой валюты во всех странах СНГ? Как лично вы к этому относитесь? Насколько сильно зависит сегодня курс тенге от положения российского рубля? Может ли рубль претендовать на то, что он станет единой валютой в странах СНГ?
- На текущем этапе говорить о введении единой валюты в рамках каких-либо интеграционных объединений преждевременно, и до момента введения общей валюты нужно проделать большой объем работ. В частности, должны достигаться определенные критерии конвергенции, которые максимально сблизят экономики участников будущего валютного союза, а также проводиться согласованная денежно-кредитная и валютная политика.
Действительно, курс тенге в некоторой степени зависит от положения российского рубля, так как Российская Федерация является основным торговым партнером Казахстана и к тому же граничит с ним. О степени тесноты данной связи можно судить по доле товарооборота с Россией, которая на сегодня в общем товарообороте составляет 25%, а российский рубль является одной из трех основных валют, наряду с долларом США и евро.
Что касается использования российского рубля в качестве единой валюты, то мы придерживаемся мнения, что в качестве таковой, если будет принято это решение, все же должна выступить новая валюта, а не какая-либо из национальных, так как общая денежная единица должна нести в себе черты каждого из участников валютного союза, отражая принцип равноправной интеграции.
Традиции и безопасность
- Почему на всех казахстанских купюрах изображен аль-Фараби? Это, конечно, очень известная личность, но неужели портреты Курмангазы, Суюнбая или Чокана Валиханова подорвали бы авторитет тенге в глазах народа? Можно ли технически вернуть их на купюры?
- Прежде всего, хотелось бы отметить, что внесение какого-либо изменения в структуру или дизайн национальной валюты не может быть прихотью или решением одного человека. Все мероприятия по совершенствованию облика национальной валюты Казахстана, направленные на соответствие всех ее параметров уровню мировых валют, являются частью Концепции дизайна банкнот и монет, утвержденной президентом Республики Казахстан.
В техническом плане изображения портретов на банкнотах используются в качестве одного из способов защиты. Использование одного портрета на всех номиналах усиливает этот защитный эффект в том плане, что любые погрешности в воспроизведении общеизвестного образа на поддельных банкнотах достаточно легко обнаруживаются и сразу вызывают подозрение при визуальном осмотре. Кроме национальной валюты Казахстана изображение одного портрета на нескольких номиналах банкнот встречается в валютах Великобритании, Китая, Индии, Малайзии, Сингапура, Турции и других стран. Вместе с тем по мере развития новых технологий в области защиты денежных знаков в дизайне банкнот множества государств совсем не используются портреты. Так, например, на банкнотах евро изображены сооружения различных архитектурных стилей от классики до модерна.
Что касается исторических личностей, наиболее ярко отражающих культурное наследие Казахстана, то хотелось бы привести тот факт, что на юбилейных и памятных монетах, которые были выпущены за период независимости Казахстана, присутствуют портреты таких великих сынов казахского народа, как Абай, Жамбыл, М. Ауэзов,
С. Муканов, К. Сатпаев, Г. Мусрепов,
Г. Мустафин, Махамбет Утемисов, А. Кастеев, не говоря уже о памятниках культуры и этнографии и другой государственной символике. Национальный банк планирует постоянно расширять этот перечень и тематику изображений, при этом монеты будут изготавливаться, в том числе, из драгоценных металлов. Благодаря тому что изображения на монетах воспроизведены в соответствии с международным стандартом качества proof, они всегда будут выглядеть достойно и сохранятся на века, в отличие от изображений на бумаге, которая намного раньше становится непрезентабельной.
На нефтяной игле?
- Как вы можете охарактеризовать положение тенге на сегодняшнем рынке? Только ли от нефти зависит укрепление казахстанской валюты?
- Как известно, в 2003 году впервые за всю историю существования валютного рынка страны по итогам года было зафиксировано повышение номинального обменного курса тенге по отношению к доллару США на 8%. В текущем году тенденция укрепления курса тенге к доллару США продолжилась.
При этом на валютный курс тенге оказывает влияние множество разнонаправленных факторов, которые могут не раз измениться на протяжении года. Изменение обменного курса связано с притоком валюты на рынок, который обеспечивается экспортерами и во многом зависит от конъюнктуры цен на экспортируемые товары, и прежде всего цен на нефть. Другими факторами, которые также влияют на изменение валютного курса, являются ситуация на мировых валютных рынках, ликвидность банковской системы, объемы выплат по внешним долгам, уровень инфляции.
Однако необходимо уточнить, что курс национальной валюты по отношению к иностранной может изменяться как в номинальном, так и реальном выражении. Когда определяется номинальное изменение курса, то в расчет берется только отношение курсов двух валют, тогда как реальный курс рассчитывается еще с учетом изменения инфляции двух или нескольких стран.
Поэтому изменение реального курса национальной валюты больше определяет уровень конкурентоспособности экономики страны по отношению к странам – торговым партнерам. Так, значительное реальное укрепление национальной валюты приводит к снижению конкурентоспособности отечественных товаров на внешних рынках, ухудшению состояния торгового баланса страны и уменьшению налоговых поступлений в бюджет.
За 2003 год реальная девальвация тенге по отношению к валютам стран – основных торговых партнеров составила 2,5% (декабрь 2003 года в сравнении с декабрем 2002 года). Реальный эффективный обменный курс (РЭОК) по странам СНГ за рассматриваемый период снизился на 4,2%, а по остальным странам девальвация тенге составила 1,5%. За прошлый год тенге в реальном выражении укрепился против доллара США на 12,6%, а по отношению к евро и российскому рублю девальвировал на 6,9% и 5,3% соответственно. По состоянию на конец августа 2004 года РЭОК увеличился (реальное укрепление) на 5,7%.
Однако, несмотря на существенное укрепление тенге к основным валютам, условия, обеспечивающие внешнюю конкурентоспособность казахстанских экспортеров в целом по отношению к странам – основным торговым партнерам, сохраняются на уровне более благоприятном, чем в 2001 и 2002 годах.
В будущее –
с оптимизмом
- Какие меры предпринимает Национальный банк, чтобы сдержать падение доллара? Некоторые эксперты считают, что реальное соотношение тенге к доллару колеблется сегодня в интервале 50-60 тенге. Может ли средневзвешенный курс опуститься до этих цифр? Какие последствия это будет иметь?
- Необходимо отметить, что основной целью Национального банка является обеспечение стабильности цен. То есть он не строит свою политику на стабильности обменного курса, а только реагирует на те его изменения, которые могут привести к значительному изменению инфляции. К тому же, складывающийся обменный курс тенге к иностранным валютам не оказывает негативного влияния на экономику Республики Казахстан в той степени, когда необходимо принимать какие-либо срочные превентивные меры.
Мнение экспертов, утверждающих, что реальное отношение тенге к доллару США колеблется в интервале 50-60 тенге, является ошибочным. Более того, пора уже всем меньше ориентироваться на курс тенге к доллару США и понимать, что для Казахстана не менее важны курс тенге к рублю и к евро.
Равновесное значение обменного курса тенге способствует эквивалентному товарному обмену с другими странами. Только в случае равновесия достигается наибольший эффект для экономики страны, а следовательно, благосостояния его граждан.
- Каким вы видите будущее тенге? За 11 лет существования национальная валюта то укрепляется, то падает вновь. В прошлом году появилась десятитысячная купюра, продолжаются упорные разговоры о выпуске двадцатитысячной. Если идти такими темпами, то с какими номиналами мы будем отмечать 15-летие тенге?
- Будущее тенге нам представляется оптимистическим – прошедшие 11 лет со дня введения национальной валюты позволяют уверенно сказать, что тенге состоялся как национальная денежная валюта.
Согласно сложившейся мировой практике, достоинство максимальной купюры, находящейся в обращении, в странах с достаточно большой степенью налично-денежного оборота составляет примерно половину среднемесячного уровня заработной платы в стране. Купюра номиналом в 10 тысяч тенге была выпущена, когда среднемесячный уровень заработной платы в стране превысил 20 тысяч тенге. Купюра с номиналом в 20 тысяч может быть введена только тогда, когда среднемесячная заработная плата превысит 40 тысяч тенге.
С каким номиналом мы подойдем к 15-летию тенге, будет зависеть как от экономической ситуации в целом, так и от темпов роста заработной платы.
Копить и копить…
- Справедливо ли утверждение о том, что “денег много не бывает”, применимо ли оно к накоплению валюты внутри страны?
- Высокая концентрация капитала внутри страны, безусловно, может служить развитию реального сектора через механизмы инвестирования и кредитования.
Однако нужно учитывать, что если инвестирование и вложение средств внутри страны не приносят должного уровня дохода, то происходит их отток в другие государства, что является естественной реакцией инвесторов в условиях рыночной экономики.
- А что можно сказать о накоплениях Национального фонда? Как вы относитесь к призывам перестать копить нефтяные деньги за рубежом и начать вкладывать их в социальные программы здесь,
в Казахстане? Или, может быть, раздать часть этих средств гражданам страны? Поможет ли нам в этом международный финансовый центр, создание которого планируется в Алматы?
- Что касается Национального фонда, то необходимо уточнить, что он был образован для формирования накоплений государства (сберегательная функция) и снижения зависимости бюджета от конъюнктуры мировых цен (стабилизационная функция). В настоящее время накопления Национального фонда (около 4 млрд. долларов США, или 14,4% к ВВП) недостаточны для того, чтобы в полной мере исполнять стабилизационную функцию, не говоря уже о сберегательной функции.
Для более или менее эффективного исполнения стабилизационной функции размер Национального фонда должен составлять не менее 20% к ВВП, что в текущих ценах эквивалентно 6 млрд. долларов США. Для выполнения сберегательной функции размер Национального фонда зависит от поставленных задач и может быть даже не ограничен. Для сравнения можно привести пример Нефтяного фонда Норвегии, размер которого на конец 2003 года превышал 50% к ВВП и в настоящее время продолжает увеличиваться. Одной из основных целей создания Нефтяного фонда Норвегии, наряду с функцией стабилизации экономики, было выполнение государством обязательств в будущем по пенсионному обеспечению быстро стареющего населения.
Поэтому накопление как можно больших активов в нефтяном фонде остается актуальным. Использование же активов Национального фонда на социальные программы или на их раздачу населению, то есть на цели, не связанные с выполнением им стабилизационной и сберегательной функций, на настоящем этапе нецелесообразно. Национальный фонд должен выполнять стратегические задачи, которые имеют долгосрочный характер и затрагивают вопросы развития национальной экономики в целом.
Кроме того, в последние годы усиливается социальная направленность бюджета. В 2003 году на 18,8% выросли социальные расходы бюджета, что связано со значительным увеличением размера пенсий. С 2004 года была повышена заработная плата государственным служащим.
Что касается создания в Алматы международного (регионального) финансового центра, необходимо отметить, что основными целями его организации являются содействие экономическому развитию страны, импорт передовых финансовых знаний и техник, привлечение крупных инвестиций и качественное развитие рынка финансовых услуг.
Таким образом, в настоящих условиях создание финансового центра не может оказать влияние на использование активов Национального фонда.
- Насколько надежно работает сегодня в Казахстане банковская система? Выгодно ли населению хранить свои сбережения в банках, если подчас вознаграждения по таким вкладам оказываются меньше уровня инфляции?
- Казахстанская банковская система функционирует достаточно стабильно и является самой реформированной на территории СНГ. Этот факт признается различными международными экспертами.
По состоянию на 1 октября 2004 года в Казахстане функционировало 35 банков второго уровня, в том числе один государственный и 15 – с иностранным участием, а также Банк развития Казахстана.
Совокупный собственный капитал банковской системы Казахстана составляет 311,2 млрд. тенге, совокупные активы – 2252,4 млрд. тенге (45,1% к ВВП). По размеру собственного капитала, приходящегося на один банк, Казахстан остается лидером среди стран СНГ (более 66 млн. долларов США).
В свою очередь, доверие населения к банковской системе обусловливает высокие темпы роста ресурсной базы банков. С начала 2000 года депозиты в банковской системе выросли почти в 6 раз – до 999,9 млрд. тенге (20,7% к ВВП). Вклады населения за тот же период выросли в 7,4 раза и составили 407,1 млрд. тенге. По размерам вкладов на душу населения (более 200 долларов США) Казахстан уступает только России. Во многом такой рост стал возможным в результате функционирования системы защиты вкладов. В настоящее время ее участниками являются 33 из 35 банков.
При этом отмечаем, что утверждение о том, что вознаграждение по депозитам банков оказывается ниже, чем уровень инфляции, не соответствует действительности. Так, на сегодняшний день средневзвешенная ставка вознаграждения по срочным депозитам физических лиц в тенге составляет 9,8%, в то время как годовой уровень инфляции – 7,5%. Если же речь идет о валютных депозитах, то в случае с депозитами в долларах США действительно могла сложиться отрицательная доходность, но она обусловлена снижением курса доллара, а не низким уровнем ставок вознаграждения банков.
Национальный банк всегда рекомендовал минимизировать риски вкладчиков путем диверсификации, то есть большую часть сбережений размещать на тенговые депозиты, а остальную часть разделить между вкладами в разных иностранных валютах.
Поэтому сегодня при правильном управлении своими сбережениями вкладчики казахстанских банков имеют возможность не только сберегать, но и приумножать свои накопления.
Спокойствие!
Только спокойствие!
- Какие меры предпринимаются вами для сдерживания инфляции? На самом ли деле инфляционный скачок настолько страшен для Казахстана, и если да, то чем именно? Причины какого рода в этом случае вызывают ваши опасения: экономического или политического?
- В соответствии с действующим законодательством с 1 января 2004 года основной целью Национального банка Республики Казахстан является обеспечение стабильности цен в Казахстане. Контроль инфляционных процессов осуществляется через использование механизмов косвенного воздействия, то есть путем регулирования ликвидности банков второго уровня через спрос и предложение денег.
Для достижения основной своей цели Национальный банк располагает широким перечнем операций и инструментов денежно-кредитной политики. К ним относятся кредитные операции, депозитные операции, операции с иностранной валютой, выпуск краткосрочных нот, операции репо, переучет векселей, операции с производными финансовыми инструментами. В целом эти инструменты не отличаются от тех, которые используют центральные банки развитых стран мира.
Что касается скачка инфляции, то он будет иметь главным образом экономические последствия. Резкое повышение цен приводит к снижению реальных доходов населения, а значит его покупательной способности. Следствием скачка инфляции станет повышение ставок по банковским займам, которые будут менее доступными для населения и предприятий. Кроме того, значительное повышение цен повышает неопределенность в будущем. Все это способно привести к снижению инвестиционной активности, что может негативно сказаться на развитии как отдельных отраслей, так и экономики Казахстана в целом.
В условиях высокой инфляции повышаются ожидания населения и предприятий в отношении будущего роста цен. В итоге цены могут расти не столько по экономическим причинам, сколько под воздействием психологических факторов.
Нацбанк
уполномочен заявить
- Ваше мнение о необходимости реформирования казахстанской банковской сферы? Чья точка зрения на этот счет вам ближе: г-на Ахметова или
г-на Марченко?
- Как руководитель Национального банка, я имею свою собственную точку зрения на данный вопрос. Прежде всего, необходимо отметить, что в целом реформы в финансовой системе Казахстана, которые предполагали кардинальные изменения, уже проведены, благодаря чему на протяжении многих лет весь финансовый сектор функционирует стабильно.
Что касается дальнейшего развития финансового сектора Казахстана и приведения денежно-кредитной политики республики к стандартам, принятым в развитых странах (в частности, к стандартам Европейского союза), то была принята Концепция развития финансового сектора Республики Казахстан, одобренная постановлением правительства, осуществляется выполнение Плана мероприятий по ее реализации, также утвержденного постановлением правительства.
При этом крупнейший сегмент финансового сектора Казахстана, которым, как было уже отмечено, выступает банковская система, функционирует достаточно стабильно и является самым реформированным среди стран СНГ.
Тем не менее, нельзя сказать, что все уже сделано. Наш банковский сектор является достаточно молодым, как и в целом наше государство, и поэтому нам еще многое предстоит усовершенствовать с учетом мировых стандартов. В этом и будет состоять наша работа в будущем.
Беседовала Елена ОВЧИННИКОВА 11 лет назад в Казахстане была введена собственная национальная валюта – тенге. Сегодня это одна из самых стабильных валют в странах бывшей рублевой зоны. Многие зарубежные эксперты считают Казахстан страной с наиболее развитой банковской и финансовой сферой среди государств СНГ. О нынешней ситуации в этой сфере и в экономике в целом, о перспективах и проблемах их развития читателям “Эпохи” рассказывает председатель Национального банка Казахстана Анвар САЙДЕНОВ.
Общему рублю –
не бывать!
- На ваш взгляд, нужно ли было вводить тенге? Чем был обусловлен выход из рублевой зоны в первую очередь – экономическими или политическими причинами?
- Спустя 11 лет со дня введения казахстанской национальной валюты можно твердо сказать: да, нужно. Это срок вполне достаточный, чтобы объективно оценить его историческую значимость для настоящего и будущего Казахстана. Введение собственной денежной единицы представляло собой, во-первых, важный шаг на пути наполнения суверенитета страны реальным содержанием, во-вторых, необходимое условие проведения Казахстаном самостоятельной экономической политики и, наконец, ключевой этап на пути дальнейшего реформирования экономики страны.
Президент и правительство Республики Казахстан приложили большие усилия по сохранению рублевой зоны, однако правительство России, выдвигая все новые и новые, заведомо неприемлемые для Казахстана условия вхождения в новую рублевую зону, фактически “вытолкнуло” Казахстан из рублевой зоны. Среди условий были: передача золотовалютных резервов республики в управление России и зачет обеспечения российскими рублями как государственный долг Казахстана перед Россией.
- Реальны ли прогнозы тех, кто сегодня говорит о необходимости введения единой валюты во всех странах СНГ? Как лично вы к этому относитесь? Насколько сильно зависит сегодня курс тенге от положения российского рубля? Может ли рубль претендовать на то, что он станет единой валютой в странах СНГ?
- На текущем этапе говорить о введении единой валюты в рамках каких-либо интеграционных объединений преждевременно, и до момента введения общей валюты нужно проделать большой объем работ. В частности, должны достигаться определенные критерии конвергенции, которые максимально сблизят экономики участников будущего валютного союза, а также проводиться согласованная денежно-кредитная и валютная политика.
Действительно, курс тенге в некоторой степени зависит от положения российского рубля, так как Российская Федерация является основным торговым партнером Казахстана и к тому же граничит с ним. О степени тесноты данной связи можно судить по доле товарооборота с Россией, которая на сегодня в общем товарообороте составляет 25%, а российский рубль является одной из трех основных валют, наряду с долларом США и евро.
Что касается использования российского рубля в качестве единой валюты, то мы придерживаемся мнения, что в качестве таковой, если будет принято это решение, все же должна выступить новая валюта, а не какая-либо из национальных, так как общая денежная единица должна нести в себе черты каждого из участников валютного союза, отражая принцип равноправной интеграции.
Традиции и безопасность
- Почему на всех казахстанских купюрах изображен аль-Фараби? Это, конечно, очень известная личность, но неужели портреты Курмангазы, Суюнбая или Чокана Валиханова подорвали бы авторитет тенге в глазах народа? Можно ли технически вернуть их на купюры?
- Прежде всего, хотелось бы отметить, что внесение какого-либо изменения в структуру или дизайн национальной валюты не может быть прихотью или решением одного человека. Все мероприятия по совершенствованию облика национальной валюты Казахстана, направленные на соответствие всех ее параметров уровню мировых валют, являются частью Концепции дизайна банкнот и монет, утвержденной президентом Республики Казахстан.
В техническом плане изображения портретов на банкнотах используются в качестве одного из способов защиты. Использование одного портрета на всех номиналах усиливает этот защитный эффект в том плане, что любые погрешности в воспроизведении общеизвестного образа на поддельных банкнотах достаточно легко обнаруживаются и сразу вызывают подозрение при визуальном осмотре. Кроме национальной валюты Казахстана изображение одного портрета на нескольких номиналах банкнот встречается в валютах Великобритании, Китая, Индии, Малайзии, Сингапура, Турции и других стран. Вместе с тем по мере развития новых технологий в области защиты денежных знаков в дизайне банкнот множества государств совсем не используются портреты. Так, например, на банкнотах евро изображены сооружения различных архитектурных стилей от классики до модерна.
Что касается исторических личностей, наиболее ярко отражающих культурное наследие Казахстана, то хотелось бы привести тот факт, что на юбилейных и памятных монетах, которые были выпущены за период независимости Казахстана, присутствуют портреты таких великих сынов казахского народа, как Абай, Жамбыл, М. Ауэзов,
С. Муканов, К. Сатпаев, Г. Мусрепов,
Г. Мустафин, Махамбет Утемисов, А. Кастеев, не говоря уже о памятниках культуры и этнографии и другой государственной символике. Национальный банк планирует постоянно расширять этот перечень и тематику изображений, при этом монеты будут изготавливаться, в том числе, из драгоценных металлов. Благодаря тому что изображения на монетах воспроизведены в соответствии с международным стандартом качества proof, они всегда будут выглядеть достойно и сохранятся на века, в отличие от изображений на бумаге, которая намного раньше становится непрезентабельной.
На нефтяной игле?
- Как вы можете охарактеризовать положение тенге на сегодняшнем рынке? Только ли от нефти зависит укрепление казахстанской валюты?
- Как известно, в 2003 году впервые за всю историю существования валютного рынка страны по итогам года было зафиксировано повышение номинального обменного курса тенге по отношению к доллару США на 8%. В текущем году тенденция укрепления курса тенге к доллару США продолжилась.
При этом на валютный курс тенге оказывает влияние множество разнонаправленных факторов, которые могут не раз измениться на протяжении года. Изменение обменного курса связано с притоком валюты на рынок, который обеспечивается экспортерами и во многом зависит от конъюнктуры цен на экспортируемые товары, и прежде всего цен на нефть. Другими факторами, которые также влияют на изменение валютного курса, являются ситуация на мировых валютных рынках, ликвидность банковской системы, объемы выплат по внешним долгам, уровень инфляции.
Однако необходимо уточнить, что курс национальной валюты по отношению к иностранной может изменяться как в номинальном, так и реальном выражении. Когда определяется номинальное изменение курса, то в расчет берется только отношение курсов двух валют, тогда как реальный курс рассчитывается еще с учетом изменения инфляции двух или нескольких стран.
Поэтому изменение реального курса национальной валюты больше определяет уровень конкурентоспособности экономики страны по отношению к странам – торговым партнерам. Так, значительное реальное укрепление национальной валюты приводит к снижению конкурентоспособности отечественных товаров на внешних рынках, ухудшению состояния торгового баланса страны и уменьшению налоговых поступлений в бюджет.
За 2003 год реальная девальвация тенге по отношению к валютам стран – основных торговых партнеров составила 2,5% (декабрь 2003 года в сравнении с декабрем 2002 года). Реальный эффективный обменный курс (РЭОК) по странам СНГ за рассматриваемый период снизился на 4,2%, а по остальным странам девальвация тенге составила 1,5%. За прошлый год тенге в реальном выражении укрепился против доллара США на 12,6%, а по отношению к евро и российскому рублю девальвировал на 6,9% и 5,3% соответственно. По состоянию на конец августа 2004 года РЭОК увеличился (реальное укрепление) на 5,7%.
Однако, несмотря на существенное укрепление тенге к основным валютам, условия, обеспечивающие внешнюю конкурентоспособность казахстанских экспортеров в целом по отношению к странам – основным торговым партнерам, сохраняются на уровне более благоприятном, чем в 2001 и 2002 годах.
В будущее –
с оптимизмом
- Какие меры предпринимает Национальный банк, чтобы сдержать падение доллара? Некоторые эксперты считают, что реальное соотношение тенге к доллару колеблется сегодня в интервале 50-60 тенге. Может ли средневзвешенный курс опуститься до этих цифр? Какие последствия это будет иметь?
- Необходимо отметить, что основной целью Национального банка является обеспечение стабильности цен. То есть он не строит свою политику на стабильности обменного курса, а только реагирует на те его изменения, которые могут привести к значительному изменению инфляции. К тому же, складывающийся обменный курс тенге к иностранным валютам не оказывает негативного влияния на экономику Республики Казахстан в той степени, когда необходимо принимать какие-либо срочные превентивные меры.
Мнение экспертов, утверждающих, что реальное отношение тенге к доллару США колеблется в интервале 50-60 тенге, является ошибочным. Более того, пора уже всем меньше ориентироваться на курс тенге к доллару США и понимать, что для Казахстана не менее важны курс тенге к рублю и к евро.
Равновесное значение обменного курса тенге способствует эквивалентному товарному обмену с другими странами. Только в случае равновесия достигается наибольший эффект для экономики страны, а следовательно, благосостояния его граждан.
- Каким вы видите будущее тенге? За 11 лет существования национальная валюта то укрепляется, то падает вновь. В прошлом году появилась десятитысячная купюра, продолжаются упорные разговоры о выпуске двадцатитысячной. Если идти такими темпами, то с какими номиналами мы будем отмечать 15-летие тенге?
- Будущее тенге нам представляется оптимистическим – прошедшие 11 лет со дня введения национальной валюты позволяют уверенно сказать, что тенге состоялся как национальная денежная валюта.
Согласно сложившейся мировой практике, достоинство максимальной купюры, находящейся в обращении, в странах с достаточно большой степенью налично-денежного оборота составляет примерно половину среднемесячного уровня заработной платы в стране. Купюра номиналом в 10 тысяч тенге была выпущена, когда среднемесячный уровень заработной платы в стране превысил 20 тысяч тенге. Купюра с номиналом в 20 тысяч может быть введена только тогда, когда среднемесячная заработная плата превысит 40 тысяч тенге.
С каким номиналом мы подойдем к 15-летию тенге, будет зависеть как от экономической ситуации в целом, так и от темпов роста заработной платы.
Копить и копить…
- Справедливо ли утверждение о том, что “денег много не бывает”, применимо ли оно к накоплению валюты внутри страны?
- Высокая концентрация капитала внутри страны, безусловно, может служить развитию реального сектора через механизмы инвестирования и кредитования.
Однако нужно учитывать, что если инвестирование и вложение средств внутри страны не приносят должного уровня дохода, то происходит их отток в другие государства, что является естественной реакцией инвесторов в условиях рыночной экономики.
- А что можно сказать о накоплениях Национального фонда? Как вы относитесь к призывам перестать копить нефтяные деньги за рубежом и начать вкладывать их в социальные программы здесь,
в Казахстане? Или, может быть, раздать часть этих средств гражданам страны? Поможет ли нам в этом международный финансовый центр, создание которого планируется в Алматы?
- Что касается Национального фонда, то необходимо уточнить, что он был образован для формирования накоплений государства (сберегательная функция) и снижения зависимости бюджета от конъюнктуры мировых цен (стабилизационная функция). В настоящее время накопления Национального фонда (около 4 млрд. долларов США, или 14,4% к ВВП) недостаточны для того, чтобы в полной мере исполнять стабилизационную функцию, не говоря уже о сберегательной функции.
Для более или менее эффективного исполнения стабилизационной функции размер Национального фонда должен составлять не менее 20% к ВВП, что в текущих ценах эквивалентно 6 млрд. долларов США. Для выполнения сберегательной функции размер Национального фонда зависит от поставленных задач и может быть даже не ограничен. Для сравнения можно привести пример Нефтяного фонда Норвегии, размер которого на конец 2003 года превышал 50% к ВВП и в настоящее время продолжает увеличиваться. Одной из основных целей создания Нефтяного фонда Норвегии, наряду с функцией стабилизации экономики, было выполнение государством обязательств в будущем по пенсионному обеспечению быстро стареющего населения.
Поэтому накопление как можно больших активов в нефтяном фонде остается актуальным. Использование же активов Национального фонда на социальные программы или на их раздачу населению, то есть на цели, не связанные с выполнением им стабилизационной и сберегательной функций, на настоящем этапе нецелесообразно. Национальный фонд должен выполнять стратегические задачи, которые имеют долгосрочный характер и затрагивают вопросы развития национальной экономики в целом.
Кроме того, в последние годы усиливается социальная направленность бюджета. В 2003 году на 18,8% выросли социальные расходы бюджета, что связано со значительным увеличением размера пенсий. С 2004 года была повышена заработная плата государственным служащим.
Что касается создания в Алматы международного (регионального) финансового центра, необходимо отметить, что основными целями его организации являются содействие экономическому развитию страны, импорт передовых финансовых знаний и техник, привлечение крупных инвестиций и качественное развитие рынка финансовых услуг.
Таким образом, в настоящих условиях создание финансового центра не может оказать влияние на использование активов Национального фонда.
- Насколько надежно работает сегодня в Казахстане банковская система? Выгодно ли населению хранить свои сбережения в банках, если подчас вознаграждения по таким вкладам оказываются меньше уровня инфляции?
- Казахстанская банковская система функционирует достаточно стабильно и является самой реформированной на территории СНГ. Этот факт признается различными международными экспертами.
По состоянию на 1 октября 2004 года в Казахстане функционировало 35 банков второго уровня, в том числе один государственный и 15 – с иностранным участием, а также Банк развития Казахстана.
Совокупный собственный капитал банковской системы Казахстана составляет 311,2 млрд. тенге, совокупные активы – 2252,4 млрд. тенге (45,1% к ВВП). По размеру собственного капитала, приходящегося на один банк, Казахстан остается лидером среди стран СНГ (более 66 млн. долларов США).
В свою очередь, доверие населения к банковской системе обусловливает высокие темпы роста ресурсной базы банков. С начала 2000 года депозиты в банковской системе выросли почти в 6 раз – до 999,9 млрд. тенге (20,7% к ВВП). Вклады населения за тот же период выросли в 7,4 раза и составили 407,1 млрд. тенге. По размерам вкладов на душу населения (более 200 долларов США) Казахстан уступает только России. Во многом такой рост стал возможным в результате функционирования системы защиты вкладов. В настоящее время ее участниками являются 33 из 35 банков.
При этом отмечаем, что утверждение о том, что вознаграждение по депозитам банков оказывается ниже, чем уровень инфляции, не соответствует действительности. Так, на сегодняшний день средневзвешенная ставка вознаграждения по срочным депозитам физических лиц в тенге составляет 9,8%, в то время как годовой уровень инфляции – 7,5%. Если же речь идет о валютных депозитах, то в случае с депозитами в долларах США действительно могла сложиться отрицательная доходность, но она обусловлена снижением курса доллара, а не низким уровнем ставок вознаграждения банков.
Национальный банк всегда рекомендовал минимизировать риски вкладчиков путем диверсификации, то есть большую часть сбережений размещать на тенговые депозиты, а остальную часть разделить между вкладами в разных иностранных валютах.
Поэтому сегодня при правильном управлении своими сбережениями вкладчики казахстанских банков имеют возможность не только сберегать, но и приумножать свои накопления.
Спокойствие!
Только спокойствие!
- Какие меры предпринимаются вами для сдерживания инфляции? На самом ли деле инфляционный скачок настолько страшен для Казахстана, и если да, то чем именно? Причины какого рода в этом случае вызывают ваши опасения: экономического или политического?
- В соответствии с действующим законодательством с 1 января 2004 года основной целью Национального банка Республики Казахстан является обеспечение стабильности цен в Казахстане. Контроль инфляционных процессов осуществляется через использование механизмов косвенного воздействия, то есть путем регулирования ликвидности банков второго уровня через спрос и предложение денег.
Для достижения основной своей цели Национальный банк располагает широким перечнем операций и инструментов денежно-кредитной политики. К ним относятся кредитные операции, депозитные операции, операции с иностранной валютой, выпуск краткосрочных нот, операции репо, переучет векселей, операции с производными финансовыми инструментами. В целом эти инструменты не отличаются от тех, которые используют центральные банки развитых стран мира.
Что касается скачка инфляции, то он будет иметь главным образом экономические последствия. Резкое повышение цен приводит к снижению реальных доходов населения, а значит его покупательной способности. Следствием скачка инфляции станет повышение ставок по банковским займам, которые будут менее доступными для населения и предприятий. Кроме того, значительное повышение цен повышает неопределенность в будущем. Все это способно привести к снижению инвестиционной активности, что может негативно сказаться на развитии как отдельных отраслей, так и экономики Казахстана в целом.
В условиях высокой инфляции повышаются ожидания населения и предприятий в отношении будущего роста цен. В итоге цены могут расти не столько по экономическим причинам, сколько под воздействием психологических факторов.
Нацбанк
уполномочен заявить
- Ваше мнение о необходимости реформирования казахстанской банковской сферы? Чья точка зрения на этот счет вам ближе: г-на Ахметова или
г-на Марченко?
- Как руководитель Национального банка, я имею свою собственную точку зрения на данный вопрос. Прежде всего, необходимо отметить, что в целом реформы в финансовой системе Казахстана, которые предполагали кардинальные изменения, уже проведены, благодаря чему на протяжении многих лет весь финансовый сектор функционирует стабильно.
Что касается дальнейшего развития финансового сектора Казахстана и приведения денежно-кредитной политики республики к стандартам, принятым в развитых странах (в частности, к стандартам Европейского союза), то была принята Концепция развития финансового сектора Республики Казахстан, одобренная постановлением правительства, осуществляется выполнение Плана мероприятий по ее реализации, также утвержденного постановлением правительства.
При этом крупнейший сегмент финансового сектора Казахстана, которым, как было уже отмечено, выступает банковская система, функционирует достаточно стабильно и является самым реформированным среди стран СНГ.
Тем не менее, нельзя сказать, что все уже сделано. Наш банковский сектор является достаточно молодым, как и в целом наше государство, и поэтому нам еще многое предстоит усовершенствовать с учетом мировых стандартов. В этом и будет состоять наша работа в будущем.
Беседовала Елена ОВЧИННИКОВА
Главный ресурс – люди
Президент Всемирного банка Джеймс ВУЛФЕНСОН, прибывший в нашу страну обсудить новые пути сотрудничества между Казахстаном и ВБ, удовлетворен итогом встречи с президентом Нурсултаном НАЗАРБАЕВЫМ.
Во время второго визита в нашу страну Вулфенсон отметил серьезные подвижки в экономике Казахстана, о чем и заявил в своем выступлении на IV Конгрессе финансистов. При этом президент ВБ отметил области, которые еще требуют пристального внимания, – управление нефтяными доходами, здравоохранение, образование и инфраструктура. “Всемирный банк готов стать партнером Казахстана в деле построения более конкурентоспособной и диверсифицированной экономики для улучшения жизни народа”, – подчеркнул г-н Вулфенсон. После официальных встреч высокий гость провел пресс-конференцию, на которой постарался подробно ответить на все интересующие журналистов вопросы.
Имеет ли Алматы шанс стать Меккой финансовых потоков Центральноазиатского региона – один из наиболее злободневных сегодня вопросов. Джеймс Вулфенсон считает, что Алматы не сможет быть международным финансовым центром без дешевой качественной и доступной связи, даже несмотря на то что здесь сконцентрированы две трети регионального капитала и очень успешно развивается банковская система.
“Эпоха” постаралась выяснить, как глава Всемирного банка относится к полемике о распределении нефтяных доходов, сосредоточенных сегодня в Национальном фонде. Вот что он нам ответил: “Я не думаю, что будет умным шагом со стороны правительства просто выплатить эти наличные средства – так деньги будут безвозвратно утеряны. Вам необходимо разработать устойчивую программу, которая позволит решить проблему бедности многих слоев населения. Серьезный риск стран с нефтяной экономикой заключен в том, что в них возникает два класса граждан – очень богатые и очень бедные. При подобном раскладе невозможно иметь стабильное общество. Воспользуйтесь примером Норвегии – там нефтяные богатства распределены по всей стране. Ведь самый серьезный ресурс в стране – это не нефть, а люди. И если вы не будете инвестировать в людей, вы никогда не достигнете стабильности. Нефтяной фонд должен использоваться для финансирования здравоохранения, образования, то есть для развития всего людского потенциала страны”.
Хотелось бы, чтобы точку зрения Джеймса Вулфенсона разделяло также и правительство Казахстана….
Елена ОВЧИННИКОВА
